कंपनी अधिनियम के अधीन प्रतिभूतियों का आवंटन

परिचय 

जब कोई कंपनी जनता को अपने शेयरों की सदस्यता के लिये आमंत्रित करती है, तो विधि आवंटन वैध रूप से होने से पहले कठोर शर्तें अधिरोपित करता है। कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 39 और 40 में न्यूनतम अभिदान से लेकर लिस्टिंग अनुमोदन तक मूलभूत आवश्यकताओं का उल्लेख है, जो यह सुनिश्चित करती हैं कि कंपनियाँ पर्याप्त जनहित और वित्तीय प्रतिबद्धता प्रदर्शित किये बिना शेयरों का आवंटन न करें। 

न्यूनतम अभिदान— धारा 39(1) और 39(3) 

अर्थ: 

• न्यूनतम अभिदान से तात्पर्य प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित न्यूनतम राशि से है, जिसे निदेशकों की राय में, कंपनी द्वारा आवंटन की प्रक्रिया को आगे बढ़ाने के लिये प्रतिभूतियों के निर्गमन के माध्यम से जुटाया जाना आवश्यक है। 

आवंटन की शर्तें: 

जब तक निम्नलिखित दोनों शर्तें पूरी नहीं हो जातीं, तब तक कोई आवंटन नहीं किया जाएगा: 

• विवरणिका में न्यूनतम सदस्यता के रूप में उल्लिखित राशि जनता द्वारा सदस्यता के माध्यम से प्राप्त की जा चुकी है। 
• इस प्रकार के न्यूनतम अभिदान शुल्क के संबंध में आवेदन पर देय राशि कंपनी को चेक या अन्य माध्यमों से प्राप्त हो चुकी है। 

समय सीमा: 

न्यूनतम सदस्यता शुल्क निम्नलिखित समय सीमा के भीतर प्राप्त हो जाना चाहिये: 

• प्रोस्पेक्टस जारी होने की तारीख से 30 दिन के भीतर, या 
• ऐसी अन्य अवधि जो SEBI द्वारा निर्दिष्ट की जा सकती है। 

प्राप्ति न होने के परिणाम: 

• यदि विहित समय के भीतर न्यूनतम अभिदान राशि प्राप्त नहीं होती है, तो इश्यू पूरी तरह से रद्द हो जाता है और इश्यू बंद होने की तारीख से 15 दिनों के भीतर आवेदन की पूरी राशि वापस करनी होगी।  
• यदि इस अवधि के भीतर भुगतान नहीं किया जाता है, तो भुगतान में व्यतिक्रम करने वाले निदेशक या अधिकारी व्यक्तिगत रूप से 15% प्रति वर्ष की दर से ब्याज सहित राशि चुकाने के लिये उत्तरदायी हो जाते हैं। 

आवेदन राशि— धारा 39(2)  

न्यूनतम जरूरत: 

• प्रत्येक प्रतिभूति के लिये आवेदन पर देय राशि प्रतिभूति के अंकित मूल्य के 5% से कम नहीं होगी, या ऐसा कोई अन्य प्रतिशत — वर्तमान में निर्गम मूल्य का 25% — जैसा कि SEBI द्वारा निर्दिष्ट किया जा सकता है। 

पृथक् बैंक खाता: 

जनता से प्राप्त सभी आवेदन राशि को एक अनुसूचित बैंक में पृथक् खाते में जमा करना और सुरक्षित रखना अनिवार्य है। इस राशि का उपयोग केवल निम्नलिखित प्रयोजनों के लिये किया जा सकता है: 

• प्रतिभूतियों के आवंटन की दिशा में समायोजन, या 
• आवंटन न होने की स्थिति में धनराशि वापस कर दी जाएगी। 

प्रतिभूतियों की सूचीकरण — धारा 40(1) और 40(2) 

प्रस्ताव-पूर्व आवेदन: 

• सार्वजनिक पेशकश करने से पहले, प्रत्येक कंपनी को एक या अधिक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों में आवेदन करना होता है और ऐसे एक्सचेंजों पर अपनी प्रतिभूतियों के लेन-देन के लिये पूर्व अनुमति प्राप्त करनी होती है। 

विवरणिका में प्रकटीकरण: 

• प्रोस्पेक्टस में उन मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों के नाम स्पष्ट रूप से बताए जाने चाहिये जिन पर प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध और कारोबार के लिये प्रस्तावित किया गया है। 

आवंटन की विवरणी— धारा 39(4) 

अर्थ: 

आवंटन का विवरण मूल रूप से प्रतिभूतियों के आवंटन के बारे में एक रिपोर्ट है, जिसे कंपनी रजिस्ट्रार (ROC) के पास दाखिल करना आवश्यक है। 

समय सीमा: 

कंपनी को आवंटन की तारीख से 30 दिनों के भीतर ई-फॉर्म संख्या PAS-3 में कंपनी रजिस्ट्रार (ROC) के पास आवंटन का विवरण दाखिल करना होगा।  

विषयवस्तु: 

रिटर्न में निम्नलिखित शामिल होना चाहिये: 

• आवंटियों की एक सूची जिसमें उनके नाम, पते, व्यवसाय और प्रत्येक को आवंटित प्रतिभूतियों की संख्या शामिल है। 
• गैर-नकद प्रतिफल के बदले प्रतिभूतियों का आवंटन करने वाले लिखित संविदा रजिस्ट्रार की जांच के लिये प्रस्तुत की जानी चाहिये; यदि मौखिक संविदा हैं, तो उनका विवरण ई-फॉर्म PAS-3 में दर्ज किया जाना चाहिये, साथ ही ऐसे प्रतिफल के मूल्यांकन पर एक रजिस्ट्रीकृत मूल्यांकक की रिपोर्ट भी संलग्न होनी चाहिये। 
• जहाँ बोनस प्रतिभूतियों का आवंटन किया गया है, वहाँ ऐसे निर्गम को अधिकृत करने वाले अंशधारकों के प्रस्ताव की एक प्रति संलग्न की जानी चाहिये। 

निष्कर्ष 

कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 39 और 40 सार्वजनिक पेशकशों में निवेशकों के संरक्षण की रीढ़ हैं। न्यूनतम अभिदान अनिवार्य करके, आवेदन राशि को सुरक्षित रखकर, स्टॉक एक्सचेंज की मंजूरी अनिवार्य करके और आवंटन की समय पर रिपोर्टिंग सुनिश्चित करके, यह विधि कंपनियों को सार्वजनिक पूँजी तक पहुँच प्रदान करने और ऐसी पेशकशों में रुचि रखने वाले आम निवेशकों के हितों की रक्षा करने के बीच संतुलन स्थापित करता है।